Компании "Вымпелком" и "Голден Телеком" (ГТ) в пятницу заключили соглашение о слиянии, анонсировав рекордную для телекоммуникационного рынка СНГ сделку. "Вымпелком" готов заплатить за ГТ 4,3 миллиарда долларов. Если сделка состоится, в следующем году "Вымпелком" может стать крупнейшим в регионе оператором как по капитализации, так и по объему выручки.

В минувшую пятницу "Вымпелком" и "Голден Телеком" официально объявили о сделке по слиянию. Соответствующие решения были приняты советами директоров обеих компаний единогласно, говорится в сообщении "Голден Телекома". Эта компания заключила соглашение о слиянии с двумя стопроцентными "дочками" "Вымпелкома" - Lillian Acquisition и Vimpelcom Finance B.V. Сделка будет проходить в два этапа. Не позднее 18 января Lillian сделает предложение акционерам ГТ о выкупе их пакетов по цене 105 долларов за акцию. Исходя из этого, сумма сделки по покупке всех акций "Голден Телекома" составит около 4,3 миллиарда долларов. Срок предложения истекает 15 февраля 2008 года.

Телекоммуникационный холдинг "Голден Телеком" создан в 1999 году, зарегистрирован в Денвере (Колорадо, США). 36% акций компании обращаются на NASDAQ, 18% принадлежат норвежскому оператору Telenor, 27% - холдингу Altimo, 11% - ОАО "Ростелеком", 8% - компании Inure, которой владеют российские предприниматели Александр Мамут и Виктор Вексельберг. ГТ имеет филиалы в 26 городах России, работает в Украине, Казахстане и Узбекистане. Капитализация компании к 20:10 в пятницу на NASDAQ составила 4,12 миллиарда долларов.

Сделка состоится, если предложение о продаже примут владельцы 63,3% акций компании (цифра прописана в соглашении акционеров "Голден Телекома"). По словам главы "Вымпелкома" Александра Изосимова, акции, не предложенные к продаже в ходе тендерного предложения, будут конвертированы в право получения 105 долларов за акцию: "Данный этап поглощения может занять до четырех месяцев, и я не исключаю, что на завершение всей сделки может потребоваться более полугода".

В минувшую пятницу акционеры ГТ - Altimo, Telenor и "Ростелеком" - отказались комментировать возможную продажу своих пакетов до того момента, как предложение "Вымпелкома" будет ими получено и рассмотрено. С Александром Мамутом и Виктором Вексельбергом связаться не удалось.

Аналитики фондового рынка считают шансы на реализацию объявленной сделки высокими с учетом того, что за нее в совете директоров высказались представители всех крупнейших акционеров ГТ. В сумме их пакеты обеспечат необходимый кворум для реализации оферты "Вымпелкома". "По моему мнению, шансы того, что "Вымпелком" скупит пакеты крупнейших акционеров "Голден Телекома", достаточно высоки. Тогда "Вымпелком" консолидирует 64% акций оператора, и первый этап оферты будет успешно завершен",- говорит аналитик Альфа-банка Иван Шувалов.

Если сделка "Вымпелкома" и ГТ состоится, она станет крупнейшим слиянием в истории рынка телекоммуникаций в СНГ. Расчетная капитализация объединенной компании составит порядка 40 миллиардов долларов, по данному показателю это будет крупнейший оператор связи в регионе.

Поглотив "Голден Телеком", "Вымпелком" может стать крупнейшим оператором и по объему выручки. Сегодня по этому показателю лидирует МТС; за девять месяцев этого года оператор получил 5,926 миллиардов долларов. "Вымпелком" за то же время заработал 5,161 миллиарда, ГТ - 903,7 миллиона долларов, сумма их выручек - 6,064 миллиарда долларов. "Покупка "Голден Телекома", скорее всего, выведет "Вымпелком" на лидерские позиции по консолидированной выручке, а МТС уступит звание оператора номер один... Негативной для "Вымпелкома" новостью может стать падение консолидированной рентабельности: по итогам девяти месяцев рентабельность по OIBDA у ГТ была на уровне 25% против 52% у "Вымпелкома".

В Украине объединенная компания сможет предоставлять услуги мобильной и фиксированной связи, широкополосного доступа в интернет и кабельного телевидения. "Голден Телеком" - сильный оператор в корпоративном сегменте, в то время как "Украинские радиосистемы" (дочерняя компания "Вымпелкома") в этом сегменте представлены слабо. Объединение усилий компаний может привести к созданию оператора, не имеющего аналогов в Украине",- считает аналитик iKS Consulting Мыкола Олиярнык. "Кроме того, с покупкой "Голден Телекома" "Вымпелком" получит дефицитные частоты для GSM-связи и дополнительный номерной ресурс",- добавляет директор исследовательской компании "Comnews Research Украина" Максим Благонравин.

Аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов отмечает, что данная сделка более всего выгодна Altimo и Telenor, которые являются одновременно акционерами "Вымпелкома" и ГТ (у Altimo 44% "Вымпелкома", у Telenor - 29,9%): "За покупку пакетов "Голден Телекома" "Вымпелком" заплатит 1,1 миллиарда долларов. Altimo и 770 миллионов долларов. Telenor. Крупнейшие акционеры "Вымпелкома" фактически получат средства за счет миноритариев, которые могут быть недовольны такой высокой ценой акций ГТ, но это тот случай, когда у них не останется выбора".

В пятницу к 20:10 акции ГТ на NASDAQ выросли на 2,24% - до 102,3 долларов за одну бумагу. Котировки акций "Вымпелкома" на NYSE поднялись на 4,27% - до 41,05 долларов за ADR.

| 2007-12-24 12:56:09